在經(jīng)歷了2023年緩慢復蘇后，2024年世界經(jīng)濟將繼續(xù)處于中低速增長軌道，增長動力需進一步加強，增長分化趨勢日益明顯。全球通脹壓力有所緩解。全球貨物貿易增速有所回升，服務貿易持續(xù)發(fā)展。全球央行貨幣政策走勢將繼續(xù)分化。

　　繼續(xù)處于恢復期

　　疫情影響、地緣政治沖突引發(fā)經(jīng)濟分割和供應鏈重組影響仍然存在，世界經(jīng)濟還沒有回到疫情前的軌道。2024年，世界經(jīng)濟仍將處于恢復期，總體趨勢是發(fā)展有所放緩，預計上半年將持續(xù)低迷，下半年有所改善，2025年逐步恢復正常，增長速度將恢復到接近趨勢的水平。根據(jù)中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所的測算，2024年世界經(jīng)濟仍將處于中低速增長軌道，按購買力平價計算的世界經(jīng)濟增長率為2.7%左右。

　　具體到全球各主要經(jīng)濟體，2023年美國經(jīng)濟展現(xiàn)出超預期的增長態(tài)勢，技術、創(chuàng)新和勞動力市場為其實現(xiàn)增長提供了重要驅動。2024年美國經(jīng)濟增長前景面臨一些挑戰(zhàn)和不確定性，經(jīng)濟增速將有所放緩。金融條件收緊、貨幣政策調整以及財政壓力，使私人消費和投資有所放緩。

　　歐洲經(jīng)濟繼續(xù)處于低速增長，預計2024年歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟增長速度分別為1.3%和1.2%。消費疲軟、外部需求乏力、較高的利率水平導致融資成本較高，經(jīng)濟不確定性影響投資速度，這些因素制約了歐洲經(jīng)濟的恢復。

　　亞洲經(jīng)濟總體保持增長態(tài)勢。中國經(jīng)濟將保持穩(wěn)定增長，消費市場持續(xù)擴大，消費需求不斷升級，為經(jīng)濟增長提供支撐?；A設施建設、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等方面持續(xù)吸引投資，促進產(chǎn)業(yè)結構轉型與經(jīng)濟增長。日本經(jīng)濟增速將有所回落，人口老齡化和低生育率可能會導致勞動力短缺和成本上升，同時，財政刺激計劃，包括現(xiàn)金發(fā)放以及所得稅和居民稅的削減將促進私人消費，公共投資大型項目將支持經(jīng)濟增長。印度經(jīng)濟將繼續(xù)保持較高增速，消費需求增長、財政支出持續(xù)擴大、制造業(yè)快速發(fā)展、服務出口激增和公共投資等，將繼續(xù)推動經(jīng)濟發(fā)展，預計2024年增速為6.4%。

　　新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長速度2024年將達到4.0%，龐大的人口基數(shù)、豐富的資源稟賦和廣闊的市場空間，為世界經(jīng)濟發(fā)展提供了巨大潛力。2024年，隨著新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟結構的不斷優(yōu)化和升級，以及對外開放程度的不斷提高，它們在世界經(jīng)濟格局中的地位將進一步提升。特別是在亞洲、非洲和拉丁美洲等地區(qū)，一些新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體將成為世界經(jīng)濟增長的重要引擎。

　　通脹壓力逐步緩解

　　2024年，全球主要經(jīng)濟體通貨膨脹將繼續(xù)下降，并逐步向央行目標水平邁進。根據(jù)國際貨幣基金組織的預測，全球總體通脹率將從2022年的峰值8.7%穩(wěn)步下降，2023年降至6.9%，到2024年降至5.8%。這表明隨著經(jīng)濟恢復穩(wěn)定和政策效應的顯現(xiàn)，全球通脹壓力正在逐步緩解。預計到2025年底，大多數(shù)主要經(jīng)濟體的總體通脹率和核心通脹率（不包括食品和能源）將恢復到央行2%的目標水平。

　　核心通脹率下降速度略慢于總體通脹率，預計在2024年下降至5.3%。食品和能源價格的下跌幫助許多國家總體通脹率下降，但核心通脹仍然居高不下。貨幣緊縮政策已經(jīng)開始產(chǎn)生一些效果，但影響尚未完全顯現(xiàn)。在全球范圍內，主要央行的加息周期或已結束，這意味著貨幣政策緊縮達到了一定程度，未來加息的幅度和頻率可能會放緩。這是一個積極的跡象，因為它有助于減輕通脹壓力。但同時，這也意味著政策制定者需要繼續(xù)密切關注通脹動態(tài)，并采取必要的措施來控制物價上漲。

　　值得注意的是，不同地區(qū)的通脹率預期變化速度差異顯著。一些新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體可能面臨更持久的通脹壓力，而發(fā)達經(jīng)濟體的通脹率預計將更快地下降。這種差異反映了不同經(jīng)濟體面臨的特定挑戰(zhàn)和政策環(huán)境。各大經(jīng)濟體的總體通脹率預期變化速度差異顯著。歐洲在能源價格回落和歐洲央行激進加息的作用下，2023年經(jīng)歷通脹率的急速下降，從2022年四季度的9.9%降至2023年四季度的3.3%，2024年將略有上升。美國的通脹較早觸頂，因此預計其通脹率將從2022年四季度的7.1%下降至2023年四季度的3.2%。

　　全球通脹前景有所改善，但仍需謹慎應對。通貨膨脹率仍存在一定的上行壓力。需求反彈、地緣政治導致能源價格上漲的風險以及價格和工資設定行為的變化都可能推高通脹。

　　全球貿易增速回升

　　世界經(jīng)濟增長逐步復蘇，預計將推動全球貨物及服務貿易增長。全球主要地區(qū)的出口和進口量增長將在2024年恢復，全球貨物貿易量預計增長3.3%。全球貿易結構調整，跨國公司對有形資產(chǎn)投資的依賴程度降低，業(yè)務更加側重于服務業(yè)，這在一定程度上限制了商品貿易的擴張，同時推動了服務貿易的發(fā)展，特別是數(shù)字經(jīng)濟的推進使得數(shù)字貿易快速發(fā)展。

　　2024年全球貿易上行潛力與下行風險相互交織，隨著各國經(jīng)濟逐漸恢復，企業(yè)開始增加生產(chǎn)和出口，供應鏈逐漸恢復，全球投資增長加快，亞洲貿易持續(xù)復蘇，這也為全球貿易增長提供了支持。然而，2024年全球貿易的預測面臨著多種風險和不確定性因素。這些因素包括發(fā)達經(jīng)濟體通脹再次抬頭、貨幣政策緊縮持續(xù)的可能性、地緣政治緊張、大宗商品價格波動等?？傮w來看，2024年全球貿易增速雖然有所回升，但仍將低于同期GDP增速。

　　貨幣政策走勢分化

　　2023年，全球央行普遍進入加息周期，對遏制通脹上升產(chǎn)生影響。同時，發(fā)達經(jīng)濟體的高利率增加了企業(yè)和個人的借貸成本，利率政策的快速轉變也增加了金融市場的壓力，導致數(shù)次金融風險事件。2024年，通脹前景仍不確定，各國央行可能會繼續(xù)調整利率以適應經(jīng)濟條件的變化。經(jīng)濟增長前景受到全球貿易緊張、地緣政治風險和政策不確定性的影響。

　　國際金融形勢在2024年將繼續(xù)受到多方面因素的影響。主要經(jīng)濟體可能會調整其貨幣政策，以適應經(jīng)濟增長和通脹的變化。同時，地緣政治風險和全球債務問題也將對金融市場產(chǎn)生影響。2024年，一些央行可能會轉向更加寬松的立場，以支持經(jīng)濟增長并防范經(jīng)濟衰退。此外，隨著通脹壓力的緩解，利率水平可能會趨于穩(wěn)定或略有下調。美國股市的波動性將會加劇，高利率對美國經(jīng)濟的不利影響將導致上市公司基本面逐漸弱化，與股市高估值形成背離。地緣政治緊張局勢可能對全球金融市場造成沖擊。全球債務水平持續(xù)攀升給經(jīng)濟復蘇帶來了風險。一些國家在2024年可能會面臨債務違約的風險，這將對金融市場帶來沖擊。

　　在經(jīng)歷了疫情沖擊和地緣政治動蕩之后，世界經(jīng)濟差異日益擴大，通脹壓力逐步緩解但仍需謹慎應對，全球貿易形勢改善但風險猶存，貨幣政策調整和高債務等多重因素，使得復蘇道路充滿不確定性。與此同時，全球主要經(jīng)濟體促進增長的宏觀政策、全球產(chǎn)業(yè)鏈的恢復、新興技術與清潔能源投資增長、數(shù)字經(jīng)濟等新經(jīng)濟模式的發(fā)展、全球國際合作的推進等，正在為世界經(jīng)濟逐漸步入正常軌道醞釀動力。

　?（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員 東 艷）